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养老基金在推销员,州退休人员支付,研究表明上失去了钱

2019-08-18 05:28:10 来源:环球网
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养老基金在推销员,州退休人员支付,研究表明上失去了钱

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    伊利诺斯州州长布鲁斯·劳纳希望通过宪法修正案来缓解该州最糟糕的养老金危机。 照片:Getty Images / John Gress
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    伊利诺伊州州长布鲁斯·劳纳在2014年11月庆祝他的选举胜利。 照片:路透社/ Jim Young

伊利诺伊州州长布鲁斯·劳纳(Bruce Rauner)唯一想说的是他的州养老金制度,他认为所需的支出是如此繁重, 一个宪法修正案,允许他削减它们。

Rauner本人是一名前私募股权高管,曾从公共养老基金(包括伊利诺伊州的基金 数亿美元。 随着养老基金危机变得越来越严重,他避免谈论自己的行业如何对危机做出贡献:特别是通过高额费用和表现不佳 - 并且,根据一份新的报告,影响兜售。

该分析来自美国证券交易委员会,加州大学伯克利分校法学院和俄勒冈大学的研究人员。 ,与养老金官员自行选择的投资相比,金融业政治关联的销售人员(称为“配售代理人”)所兜售的养老金投资的回报较低。 Rauner的 GTCR 了大量股权,在美国证券交易委员会的文件中承认,它使用配售代理从公共养老基金筹集资金。 伊利诺伊州投资委员会执行董事威廉阿特伍德告诉国际商业时报,GTCR曾使用配售代理从国家养老基金筹集资金。

长期以来,安置人员一直是争议的来源。 批评人士说,他们是一种有害的说客形式,迫使公职人员将养老金投资决策建立在政治影响而不是财务指标上。 更令人批评的是, 安置代理人没有金融专业知识背景,但却是政治参与者。 近年来,安置代理人一直处于高调腐败起诉的中心,一个涉及艾伦·赫维西(以及奥巴马政府前所谓的史蒂文·拉特纳),另一个涉及费德里科布鲁德罗斯特罗,全美最大的养老基金前 。

这项新的研究表明,配偶经纪人参与养老金投资可能会严重恶化那些已经在工人退休储蓄和合同义务支付福利之间存在巨大差距的州的养老金债务。

在伊利诺伊州,劳纳正在推动退休福利削减,这一趋势是一个例证。 在那里,189亿美元的伊利诺伊州立大学退休系统(SURS)使用了配售代理商的15.6%的私募股权投资 - 然后其表现落后于养老基金的其他私募股权投资-9.2%。 表现不佳可能会使系统损失数亿美元,可以用钱来支撑计划的资金。

为响应IBTimes的询问,SURS拒绝对该研究发表评论

虽然SURS是表现最差的,但它并不是唯一通过使用配售代理而失去的养老基金。 总体而言,该研究表明,使用安置代理商的私募股权投资的回报率比未减少投资回报率低7%。

该报告还考察了配售代理对伊利诺伊州以外系统的影响。 在加利福尼亚州,最近受到腐败丑闻的影响,两家最大的养老基金看到与配售代理相关的业绩不佳 - 分别为-1.4%和-2.7%,耗资数千万美元。 在拥有230亿美元资金不足的弗吉尼亚州,其影响最为明显:-12.7%。

该报告还显示,配售代理的趋势不仅影响养老金体系,还影响公立大学:密歇根大学的捐赠基金中,配售代理所代表的部分投资组合表现不佳--13.7 %。

“公共养老金计划需要安置代理人,如狗需要蜱虫,”前肯塔基州养老金受托人Chris Tobe说。 “没有必要安置代理商,因为所有主要的计划都有顾问,他们应该审查经理。”

2014年6月,纽约市退休公司(New York City Retirement Systems)根据全国其他养老基金的趋势, 配售代理商。 尽管 ,但美国证券交易委员会(SEC)在全国范围内的禁令 - 在2011年的行业压力之后被 - 似乎不太可能。


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责任编辑:公良湫乍 CN037

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